首页 财经内容详情
竞彩预测(www.99cx.vip):中泰证券:给予公元股份买入评级

竞彩预测(www.99cx.vip):中泰证券:给予公元股份买入评级

分类:财经

网址:

SEO查询: 爱站网 站长工具

点击直达

竞彩预测www.99cx.vip)是一个开放皇冠体育网址代理APP下载、皇冠体育网址会员APP下载、皇冠体育网址线路APP下载、皇冠体育网址登录APP下载的官方平台。竞彩预测上足球分析专家数据更新最快。竞彩预测开放皇冠官方会员注册、皇冠官方代理开户等业务。

中泰证券股份有限公司孙颖近期对公元股份进行研究并发布了研究报告《减值影响拖累业绩,原料跌价支持盈利改善》,本报告对公元股份给出买入评级,当前股价为4.48元。

公元股份(002641)

事件:公司发布公告,预计22H1实现归母净利润0.5-0.8亿,同比下降70%-80%;预计实现扣非归母净利润0.4-0.6亿,同比下降74%-85%。对应中值预计单2季度实现归母净利/扣非归母净利3088.5/2641.4万元,同比-83%/-84%。

减值计提较为充分对业绩有所拖累,原材料持续跌价有助盈利稳步改善。22H1公司业绩预减主要系对恒大应收款的减值准备计提减少9758万元,扣除22Q1已计提减值部分,预计公司Q2实现归母净利1.3亿元,同比-28.2%。21年公司对恒大应收款项账面余额为4.8亿元,计提坏账准备9647万元,计提比例20%,且21年年报披露的抵债房产资产为9859万元。我们认为恒大应收款项剩余减值影响将在22-23年逐步释放,鉴于22H1所计提减值较为充分,我们预计22H2减值对业绩影响或将有所降低。此外,公司Q2盈利阶段性仍受疫情扰动及原料价格高位维持的滞后影响。不过自6月以来,PVC原料价格持续走弱。据wind数据,截至7月14日,PVC(华东,电石法)、HDPE(燕山石化)、PP-R(燕山石化)价格同比-29.0%/+8.3%/-20.2%,公司主要产品PVC原料价格自高点持续回落,预计后续盈利能力有望稳步修复。

公元股份:短期盈利虽受原料价格波动及信用减值影响,但中长期更看重市场开拓情况。截至21年底,公司合计拥有塑料管道产能100万吨以上,产销规模及市占率持续提升。公司建立起以渠道经销为主,地产配送、直揽工程、自营出口为辅的销售模式,经销网络辐射全国,21年底国内外经销商数量2500余家,地产业务方面与万科、招商、中海、保利等地产巨头保持着良好的战略合作关系。22年以来地产端政策预期持续边际改善,叠加基建稳增长下,管网投资有望带来的塑管需求增量,未来公司规模效应仍有望逐步显现。同时,随着行业集中度加速整合提升,公司产能持续释放及渠道布局不断优化有望带动中长期业绩持续增长,降本控费有望带动净利率水平提升。

投资建议:公司作为塑管行业龙头企业,产能持续稳步扩张,销售渠道加速下沉,工程、地产业务有望持续发力,同时,降本增效的持续推进也为后续盈利释放提供坚实保障。由于公司Q2阶段性受疫情及成本影响,我们下调公司22-23年收入预测至100/122亿(原值105/122亿),下调归母净利预测至6.1/9.1亿(原值7.4/9.1亿),对应当前股价PE为9/6倍,维持“买入”评级。

,

皇冠现金网开户www.hg108.vip)是一个开放皇冠正网即时比分、皇冠现金网开户的平台。皇冠现金网开户平台(www.hg108.vip)提供最新皇冠登录,皇冠APP下载包含新皇冠体育代理、会员APP,提供皇冠现金网代理开户、皇冠现金网会员开户业务。

,

风险提示:宏观经济下行风险;基建项目增速、海绵城市管网建设推进不达预期;原料价大幅波动风险;B端客户应收账款风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券(601688)方晏荷研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为72.27%,其预测2022年度归属净利润为盈利6.69亿,根据现价换算的预测PE为8.3。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,公元股份(002641)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,未来营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标4星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

 当前暂无评论,快来抢沙发吧~

发布评论