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203只量化私募基金进入预警 逾九成跌破清盘线

203只量化私募基金进入预警 逾九成跌破清盘线

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  记者 王 宁

  A股市场波动加剧下,量化私募基金难以独善其身。《证券日报》记者据第三方最新数据统计,目前已有203只量化私募基金进入预警线。其中,包括多家百亿元级量化私募在内,188只量化私募更是跌破了清盘线,占比超九成。

  多位业内人士向《证券日报》记者表示,由于A股市场的回调走弱,包括指数增强、宏观对冲和CTA等策略在内,整体呈现出不同程度的弱势表现。其中,CTA策略优越于其他策略,不过,同类策略也会有明显差异,其根本原因还在于管理人的风控水平。

  值得一提的是,由于年内量化私募整体业绩出现回调,已有私募出现了不同程度的裁员现象。

  多家百亿元级量化私募

  旗下产品跌破止损线

  由于量化私募基金与其他策略产品的差异性,其预警线和清盘线设置不尽不同。一般来说,量化私募基金的预警线与清盘线分别设置在0.9、0.85以下。

  截至目前,已有203只量化私募基金跌破预警线。其中,有188只产品净值更是低于清盘线,占比为92.61%。

  具体来看,净值进入0.85至0.9之间的有15只产品;净值保持在0.7至0.85之间的有74只产品;净值低于0.5的有23只产品;最低净值产品竟不足0.1,其收益率为成立以来的-95.8%。

  从所属策略来看,这些产品包括了指数增强、宏观对冲和CTA策略;从年内收益来看,回撤在10%至100%之间,最大回撤为96.79%。从所属管理人来看,包括了宽投资产、星阔投资和外贸信托等。

  厚石天成总经理侯延军告诉《证券日报》记者,今年以来,A股市场整体存在较大跌幅,从各类量化产品运行来看,包括指数增强、宏观对冲和CTA策略在内,业绩均有不同程度的下跌;对比来看,指数增强策略在跟随各类股票指数基础上追求超额收益,这类产品年内回撤比较大,而对冲策略追求的是低回撤和绝对收益,但自去年下半年以来部分头部量化私募整体业绩亏损较多,目前该策略还处于修复阶段。

  “CTA策略多空双向交易,且今年大宗商品周期性较明显,同时,还与阿尔法策略(相对收益)呼应,即便是在股票市场低迷阶段,CTA策略产品也会大概率表现出优异业绩。”侯延军表示,对于CTA策略来说,由于年初以来大宗商品指数投资机会明显,使得该策略产品整体盈利突出。

  黑翼资产首席策略分析师王俊向《证券日报》记者表示,今年以来,指数增强策略受制于各类宽基指数的大幅下行,产品收益出现较大回撤,而中性策略(宏观对冲)因持有多头股票的同时,构建了同等股指期货空头头寸,对冲了市场风险,业绩相对不会回撤很多。同时,管理期货策略可谓一枝独秀, 在主流量化策略中表现最佳。

  24家百亿元级量化私募

  年内收益为负

  量化私募基金年内收益告急,不仅仅体现在中小型私募管理人方面,多数百亿元级量化私募也同样业绩不佳。私募排排网数据显示,截至5月9日,今年以来,有业绩记录的29家百亿元级量化私募,年内整体收益为-10.78%。其中,仅有5家实现正收益,占比为17.24%。百亿元级量化私募年内最高收益为8.36%,最低收益为-22.25%,首尾业绩相差30.61%;24家收益为负的百亿元级量化私募中,有19家年内收益回撤超过了10%。

  “投研人员是量化私募管理人的核心竞争力,在规模提升的同时,更需要对投研队伍的更新迭代。目前来看,国内量化私募投研人员多为海内外知名学院的数理人才,也有久经市场历练的实战型人才。此外,还需要在硬件配置上加大投入。”王俊表示,年内量化私募基金整体收益存在较大差距,一方面在于细分策略不同,另一方面则是管理人的超额收益创造能力和风险控制能力所致。

  事实上,在年内量化私募业绩回撤加剧的背景下,已有部分机构开启了裁员行动。近日,有知情人士向记者透露,九坤投资已有多个员工选择出走。

  九坤投资相关人士告诉记者,“公司市场部多个员工已提交了离职申请,在这些离职的员工中,有部分人员属于同一个团队。离职的原因是多方面的。”

  上述九坤投资相关人士表示,“离职员工与公司签订了2年期禁业协议。在2年内,公司还会每个月给予相应的补偿,且补偿金也并不少,即便离职员工在短期找不到合适的工作,也不会影响生活。”(证券日报)

【编辑:彭婧如】
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