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iPhone13期望打满,但海内{nei}产〖chan〗业链{lian}景心胸是否仍在?

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分类:科技

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(网传iPhone13曝光图)

随着苹果9月秋季宣布会日期的愈发相近,关于iPhone13以及多个苹果重磅新品的蜚语频出,吸引了数码业界的高度关注,资源市场上则有多家机构扎堆调研。但即便云云,海内苹果产业链看法板块仍不温不火,让人不禁嫌疑该行业的景心胸是否仍在?今天21硬核投研就带来投研四问,逐一剖析苹果产业链的情形:

1、苹果最新业绩显示若何?

2、在全球疫情、缺芯、零部件供应受限等靠山下,苹果产业链影响若何?

3、苹果产业链景心胸是否仍在?

4、未来苹果能否保持较高创新能力?在AloT增量市场显示若何?

21硬核投研,领先一步,助你摸清市场脉络。

作者:21资源研究院/冯展鹏,实习生 李阳就

01

苹果公司最新业绩若何?

2021年7月28日,苹果宣布21财年三季报,营收利润创季度新高,远超市场预期,各种创新产物营业显示较强烈。21FQ3实现营业收入814亿美元,同比增进36%,增进近220亿美元。iPhone、iPad、Mac、可穿着家居和配件、服务营收等创下历史新高,其中:

iPhone实现收入396亿美元,同比增进50%;

iPad实现营收74亿美元,同比增进12%;

Mac实现营收82亿美元,同比增进16%;

可穿着装备和配件实现营收88亿美元,同比增进36%;

服务营收实现175亿美元;

而且只管受到全球疫情对营业的影响和上游质料欠缺加剧的逆境,苹果公司预计21FQ4仍能实现同比两位数的强劲增进,可谓实力很强、信心很足。

02

疫情、缺芯等对产业链的影响

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近一年多以来,履历疫情、Delta毒株变体、中国洪水、零部件供应链限制等多方面的负面影响,全球局限内手机缺芯、延后换机的情形仍存。

凭证SIG数据显示,全球半导体芯片交货周期呈陡峭上升趋势,同时高通物料交期延伸,波及三星、小米、OPPO、vivo等使用高通骁龙系列芯片的手机品牌,今年第三季度晶圆代工报价最高上涨30%,远超于市场预期的15%,这些都反映了上游供应端的主要情形。

然而苹果具有自研SoC芯片的优势,无需和其他手机品牌分占高通/联发科手机SoC芯片,因此能保证晶圆代工产能。此外,从品牌名目来看,苹果产业链具有更好的品牌影响力、高端产物的怪异征,其作为第一大代工厂台积电的第一大客户,订单优先级高,现在台积电已经为苹果备货A15芯片。苹果产业链相对安卓手机产业链在供应方面有更多的保障、恢复能力更强,产业链确定性优于安卓。加上华为高端机缺货、出货量大幅下滑,苹果下半年新机准期宣布后,有望进一步提升市场份额。

就现在来看,苹果零部件已经最先量产备货,8月整机也最先量产备货,中信证券预判除华为外,主流手机品牌于2021年将能出现较高增进。天风证券则预判整年硬件销量将出现两位数增进,2021年iPhone 13首批订单将达9000万,高于去年同期iPhone 12的8000万。

03

苹果产业链景心胸是否仍在?

由于安卓端受上游供应主要的影响,苹果端产业链恢复较好,稳固换机,全球手机品牌名目出现安卓端缺货份额下滑,苹果高端份额有望再提升的趋势。中信证券凭证产业调研,以为苹果产业链可见度较高,预计苹果2021年全球出货量约为2.2亿部,同比增进8%。

2021年7月份以来,多家苹果产业链上市公司获投资机构组团调研,例如歌尔股份(002241)、京东方A(000725)、鹏鼎控股(002938)、安利股份(300218)、信维通讯(300136)、安洁科技(002635)等,其中龙头企业歌尔股份(002241.SZ)更是吸引逾353家机构扎堆调研,整体情形来看各重点企业生产谋划一切正常,能保障正常的供应和知足苹果手机量产的需求。

此外,多家券商研究讲述中称可重点关注苹果产业链,如中信证券称消费电子看好苹果产业链;天风证券称当前时点坚定推荐苹果产业链;招商证券称21FQ业绩连续创新高,掌握苹果产业链优质龙头;财信证券称三季度消费电子旺季来临,重点关注苹果产业链,以上这些显示苹果产业链的景心胸仍在,下半年预期较好。

04

苹果在AloT增量市场显示若何?

现在,安卓各品牌同价位机型趋于同质化,整体创新偏弱,而苹果在生物识别、屏幕、摄像头等细分偏向具有更多的创新专利,如相关的屏下指纹手艺、折叠屏手机手艺等,整体显示更强的创新能力和更耐久的转变展望。

同时在走向人工智能、物联网、5G的时代里,前沿AloT市场中的显示情形尤为主要。苹果AloT市场下重点竞争偏向包罗智能耳机、智能手表、AR\MR。智能耳机方面,据中信证券预计,今年AirPods出货量约0.8亿副,渗透率连续维持40%以上;而非A端耳机渗透率不足10%,远低于AirPods的渗透率。

AirPods连续迭代更新,已经具备自动降噪、语音叫醒等功效,新品创新阶段趋弱。智能手表方面,中信证券预计iWatch今年出货量预计超5000万部,同比增进30%,而安卓端今年总出货量约5700万只,同比增进20%。AR\MR方面,天风证券以为,苹果MR头显有望在22年上市推出,AR装备有望在23-24年推出,耐久关注苹果AR装备的上市,看好新一轮消费电子行业产物创新时机。

05

小结

1、从最新的21FQ3业绩显示来看,苹果营收利润创新高,各种创新产物显示较强烈。

2、从全球局限来看,上游供应仍然主要,手机缺芯、延后换机情形仍存,但苹果产业链因其具有较高的品牌影响力和高端产物的怪异征,供应方面相对有更多的保障,恢复能力强,产业确定性优于安卓。

3、苹果产业链景心胸仍较高,吸引众多机构扎堆调研,多家券商对其预期看好,重点关注。

4、苹果创新能力仍居前线,未来能够掌握AloT增量市场带来的时机。

随着三季度消费电子旺季来临,加之以上苹果各方面的优势,市场预期较好,苹果产业链值得关注。

【出品:南财智库・21世纪资源研究院】

【中信证券-中信证券电子行业2021年三季度投资战略;天风证券-天风证券电子行业讲述;财信证券-财信证券电子行业月度讲述;招商证券-招商证券苹果季报及产业链跟踪等】

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